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众安上市一周年:保险科技的机遇和困境

2017年9月29日,冲击“金融科技第一股”的众安在线正式登岸港交所,浩浩荡荡的港股上市潮自此正式开启,并绵延至今。

一光阴,掌声与质疑曾同时密集笼罩在这位行业新贵的头顶。

稀缺的互联网保险牌照加持、“三马”(马云、马化腾、马明哲)的股东光环,让众安成为了互联网保险市场中最炙手可热的投资标的,上市首日市值冲上千亿。

强大年夜的股东光环既是加持,也是软肋。招股书显示,众安在线的贩卖场景主要由淘宝等第三方大年夜平台供给。而从保险产品的设计计算来看,众安在成长早期的特征是“小额、高频、大年夜量、碎片化”。退运险、航延险、碎屏险经久供献了众安大年夜部分的保费收入。

是否过于依附第三方以及对付大年夜额保险的力有不逮,导致了市场对众安在线未来业绩可持续性的狐疑。

时至今日,间隔众安进入公开市场刚满一年。今年9月,众安在上海举办了公司史上规模最大年夜的投资者活动,集团高层及各营业条线认真人悉数露面,钛媒表现场采访了数位众安高管。而此前不久,众安刚刚宣布了2018年度半年报,从营业数据和高管的表态来看,这家含着“金汤匙”诞生的保险科技公司正在经历一场深刻转型。

一方面,2018年上半年,众安在线总保费收入达到51.5亿,同比增长106.6%;已赚保费达到36.2亿元,同比增84.7%。营业布局上看,碎片化的小额保单正在徐徐让位,康健、破费金融、汽车三大年夜新兴生态供献了68%的保费收入。

与此同时,众安在线并未能实现扭亏为盈,上半年吃亏达6.67亿元,17年同期吃亏2.87亿元;承保吃亏亦由上年同期的5.74亿元增添至8.68亿元;累计办事被保用户逾3亿,人均保单数8.4张/人,远远高于行业匀称水平,但人均保费供献在大年夜幅提升之后仍仅为17元,与传统巨子动辄几千元的客单价比拟,仍显稚嫩。

转移营业重心

众安共分为五大年夜营业板块——康健、破费金融、汽车、航旅、生活破费,各板块的此消彼长是其营业重心的转型直不雅表现。

2017年之前,生活破费和航旅供献了保费的大年夜部分收入,这些保险主要依附阿里、携程等股东,其营业具有小额、高频、碎片化等特征。

2018年上半年,康健、破费金融、汽车三大年夜板块增长显着,合计保费同比增长402%,在公司总保费收入中的占比达到68%。而2017年整年,这个比例为38.9%,2016年整年则为16.4%。

可以看出,众安正在努力开脱对阿里、携程等生态的重度依附。

详细来说,康健板块比重最大年夜,总保费收入为15.6亿元,同比增长256%,覆盖被保用户1150万。

尊享e生系列、步步保是其主推的代表产品。截至2018年6月30日,尊享e生系列在保用户达到222万人,步步保得到了跨越2000万用户的运动数据授权。

破费金融板块位居其次,总保费收入14.840亿,同比增速达到479%。

一家互联网保险公司若何做破费金融?众安在其年报中有如斯先容:

众安与互联网金融平台(如小赢、趣店、乐信和我来贷等)相助,并由我们与平台方实施联合风控;以及与种种互联网破费场景方(如中国电信、寺库、标致说等)相助,并由我们向场景方输出产品设计、大年夜数据风控及用户运营的能力。

我们根据底层资产的个体风险来确定保费费率,并经由过程我们的“信用包管险”承担底层资产的风险。我们的风控穿透至底层资产,经由过程与相助伙伴及资金方的系统对接,对每一 个借钱人的每一笔借钱进行实时的大年夜数据风控。

如斯看来,众安着实更靠近于破费金融中常见的连接场景方和资金方的助贷者角色,为两真个相助伙伴供给风控办理规划。差别之处在于,众安还可以经由过程“信用包管险”为借钱人供给保证,作为回报会从借钱额中抽取必然比例用度,但当借钱人不还款时,了偿责任就转移到众安身上。

以众安保险与蘑菇街联合提议“买呗”为例,双方经由过程大年夜数据平台对用户进行资信评分,并供给响应的破费信用保险办事。用户经由过程买呗破费后,蘑菇街先垫资给商户,等到还款日期,用户还款给蘑菇街,假如过期,众安替用户小我向蘑菇街进行保险赔付。

显然,在破费金融板块,拓展渠道并与有场景的B端充分合作对付众安异常紧张。

而汽车板块自去年四时度起爆发式增长,今年上半年录得保费4.629亿元。

今朝,众安汽车板块与瓜子、毛豆汽车新零售平台,以及灿谷、趣店大年夜白、易鑫等汽车新金融公司相助,此外还与长安、比亚迪、上汽等主机厂均有相助。

因为上述三大年夜板块快速增长,今年上半年生活破费总保费占比缩减到14.6%,而航旅下降至13.3%。事实上,航旅类保单的盈利能力颇低,其在第三方收集订票平台渠道用度极高。中报走漏,众安保险航旅生态渠道用度在净保费收入中的占比高达88%,大年夜量收益均由强势渠道方截流。

但航延险等小额保险的计谋意义在于,其在特定场景中需求茂盛,能快速起量,培养用户购买习气,从而凑集海量的用户数据。可以说,航延险之于众安,正如余额宝之于蚂蚁金服。

从争夺场景走向科技进级

“保险科技”,是众安自出生以来最注重的计谋标签。

众安CBO姜兴向钛媒体详解了众安技巧计谋经历的三个阶段——科技1.0云端系统;科技2.0开放平台;科技3.0科技输出。

1.0云端系统主要针对航延险、退运险等小额分散的保险产品。因为此类产品流量大年夜、碎片化的特征,传统保险公司的IT系统难以支撑,众安研发出了第一套基于云真个核心营业系统。

2.0开放平台则将在这套云端系统的根基上,搭建开放平台,向更多的利用处景和平台供给办事。今朝众安连接的渠道和场景现在已经跨越300家。

3.0科技输出则是当下的主要计谋。众安科技今朝形成了五条对照清晰的商业产品线,包括S系列保险科技产品、X系列数据智能产品、H系列商保科技产品到T系列区块链产品、F系列金融科技产品。

以S系列产品中面向下一代的保险核心系统Graphene为例。该产品可以让保险公司在一周内完成新渠道对接、1-3天内完成新产品上线、一周内处置惩罚逾20亿张保单。

财报数据也直不雅出现了众安在研发层面的战持续投入。今年上半年,该公司研发投入达3.74亿,同比增添91%。而在2014年和2015年,众安的科研投入仅为2240万元和6390万元。

科技的持续投入带来的是财务端指标的改良。

中报显示,该公司2018年上半年综合资源率较2017年整年低落9.1%,达到124.0%。公司已发生净赔款、手续费等开支总额同比增速由2017年下半年的106%降至82.5%。

此中,综合赔付率比2017年整年下降5.3%,达到54.2%;综合用度率比拟2017年整年下降3.8%,达到69.8%。

然则与此同时,IT、人力等研发资源的扩大年夜在短期内则加速了吃亏的扩大年夜,上半年吃亏达6.67亿元。另一方面,上文提到的险种布局调剂也扩大年夜了账面吃亏——康健险等产品快速增长,保单整体周期延长,按天确认筹备金后,未到期责任筹备金同比+187%至12.6亿元。

总体而言,众安仍在投入大年夜量资金开展技巧研发、调剂营业结构的阶段,新产品正在落地但尚未实现创造利润。

下一站,出海

近期,众安在国际化营业方面动作密集。

事实上,早在去年12月,众安国际即告成立。而在今年8月众安在线的2018年年中业绩宣布中,众安国际公布了与软银的最新相助——众安国际与软银愿景基金签订股东协议,双方将合营按需分步投资2亿美元,用于推动众安在中国境外的科技办理规划输出营业。

众安国际与软银愿景基金将分手持有新的经营实体安安科技国际(以下简称安安科技)的49%及51%股权。届时董事会将有三名董事,此中两名由众安国际提名,一名由软银愿景基金提名。这意味着,安安科技将来的经营和治理职责在很大年夜程度上由众安国际承担。

据众安CEO陈劲走漏,此次相助由孙正义一手匆匆成。值得留意的是,软银也是众安上市时的基石投资者之一。

此前,今年7月,在主题为人工智能的软银大年夜会上,孙正义曾如斯“嘉奖”众安:2017年,众安2500多名员工卖出了50多亿张保单,他们之以是能够做成“弗成能的事”,是由于很好地成长和运用了AI(人工智能)等前沿技巧。

“软银很早就结构了各个方面,包括出行领域、电商领域,在线的航旅,这些都是未来保险、金融更好的生态情况。在全部国际化成长上,和软银用来科技改造全部社会,这个是不约而同的。”众安国际总裁许炜向钛媒体表示。

许炜走漏,亚洲将是众安国际化的第一站,今朝已与日本、韩国、新加坡、泰国等地的潜在用户进行打仗。

首个落地相助很快到来,目的地恰是软银的大年夜本营——日本。9月26日,众安国际发布与日同族当保险公司签署相助协议,经由过程输出众安的保险科技办理规划,帮忙SOMPO实现保险核心系统进级。

事实上,这些国家和地区恰是软银主要的下注目标。在东南亚,软银及旗下愿景资金的投资触角已经涵盖了印度版支付宝Paytm、印度最大年夜电商Flipkart、印尼电商Tokopedia、东南亚出行巨子Grab、印度酒店预定平台Oyo等当地互联网公司。对付众安来说,这些软银系平台恰是潜在的流量和场景进口。

许炜总结了今朝针对两类外洋客户群:一类是保险公司,他们更乐意去做一些数字化的转型,众安可以给他供给端到真个办理规划;还有一类是互联网平台型公司,他们盼望产品、平台、用户更好地可以被互联网保险金融的营业办事,众安可以给他供给办理规划——这与其海内的计谋险些千篇一律。

但外洋营业的紧张隐忧在于——在海内都没有实现盈利,怎么样在国际市场上赢利?

对此,许炜表示今朝外洋营业的“营收压力不大年夜”,“前期营业投入上对照大年夜的两块:一块是研发用度,该部分借助众安已有的体系来做,别的一块是营业拓展,今朝仍在探索营业模式。”许炜奉告钛媒体。

瑞银最新申报指出,亚洲是天下保险渗透度最低的市场之一,到2025年,保险科技或将为亚洲保险行业每年节省约3000亿美元。可以确定的一点是,保险科技的外洋市场足够宏大年夜。

在当下这个光阴节点,对付众安而言,能否在外洋复制海内的崛起蹊径,能否在持续投入之后迎来利润开释,是笼罩在这位明星公司头顶的最新质疑。

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